行业要闻追踪：国家推进央企AI发展布局，组织开展算力强基揭榜行动。 deepseek网页端免费 截至2025年2月20日，近两周煤炭行业子板块中，动力煤板块下跌5.45%，焦煤板块下跌2.19%，焦炭板块上涨2.73%。 同时，央行于2月19日进行5389亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。

评价：国内互联网厂商资本开支履超预期，算力需求进一步提升，有望带动国产算力产业链加速发展（1）互联网厂商资本开支频超预期：短期内字节、阿里等大厂纷纷加大在AI领域的资本开支投入，拉开行业算力军备竞赛的序幕，基础设施建设目标明确，催生更多的算力需求。 创业板市场周四震荡整固，创业板成分指数全天表现与主板市场基本同步。 deepseek网页端免费 对国内市场的启示：债券基金需关注利率下行风险，增加海外债券配置，拓展投资范围，创新固收+策略，提高基金吸引力。

液氩平均价格为420.0元/吨，日度涨幅+0.9%，周度涨幅+2.5%，月度涨幅-13.9%，年涨幅-57.8%。 整体来看，TMT相关行业估值分位数处于历史高位，以公用事业为代表的低协方差稳定红利行业估值性价比占优，滚动1年、3年、5年PCF均位于10%分位数以下。

本周呈现加速下跌态势，核心反应当前供需矛盾：1）年后暖冬持续，非电煤从复工状况看恢复缓慢，需求继续不佳态势。 deepseek网页端免费 本周资金流向：（1）本周A股市场交投活跃度处于较高水平。