技术进步促进应用爆发，进而再次拉动硬件需求的逻辑正在兑现。 deepseek官方入口网页 风险因素：宏观经济下滑导致用电量增速不及预期,电力市场化改革推进缓慢,电煤长协保供政策执行力度不及预期,国内天然气消费增速恢复缓慢。 医药云端工作室、健识局等微信公众号报道《关于完善药品价格形成机制的意见（征求意见稿）》，其重点内容包括：（1）鼓励商业保险公司设立创新药产业投资基金，规模达到总资产占比5%的，可获得税收优惠&商业健康保险合作&探索允许个人医保购买其覆盖创新药保险产品。

2）硬件革命：DeepSeekR1加速端侧AI硬件产品智能化升级，消费电子、智能家居等终端迎来体验革新。 技术不确定性，银行业金融机构努力在新兴技术领域做出理性投资决策。 deepseek官方入口网页 2024年5月以来，我国连续化SAF生产装置具有盈利空间。

分阶段来看，1990-1999年，日元相对美元大幅升值，日本债券平均年化收益高达7.7%，这一阶段日本债市是居民部门过度储蓄的蓄水池。 与可比公司相比，毛利率、研发投入较高。

风格上来看，小盘指数估值明显扩张，价值风格估值小幅收缩。 deepseek官方入口网页 在M2扩张周期中的流动性短暂回落会影响BTC短期价格，但不影响长期向上趋势