本文从两个角度，中美产业链的静态联系和动态变化，梳理两国产业链间错综复杂的关系。 deepseek平台介绍 风险提示：需求不及预期。 3）黑色金属：据ifind，螺纹钢+0.92%。

行业重点新闻公告：（1）国务院常务会研究提振消费有关工作，把提振消费摆到更加突出位置。 2024年全年及2025年1月的数据显示，特斯拉在美国加利福尼亚州的销量下降了11.6%，而其他品牌的注册量却增长了1.4%。 deepseek平台介绍 汽车出口47.0万辆，同比增长6.1%，环比减少6.7%。

小鹏、小米、比亚迪、广汽等汽车主机厂已经开始投入人形机器人研发，而且汽车零部件里的典型企业（如拓普、三花、北特、贝斯特、豪能等）也纷纷拓展人形机器人相关零部件业务，我们认为，未来汽车主机厂或将成为人形机器人重要生产商和终端用户（如生产制造场景），汽车产业链和人形机器人产业链有望高度重合。 评价：国内互联网厂商资本开支履超预期，算力需求进一步提升，有望带动国产算力产业链加速发展（1）互联网厂商资本开支频超预期：短期内字节、阿里等大厂纷纷加大在AI领域的资本开支投入，拉开行业算力军备竞赛的序幕，基础设施建设目标明确，催生更多的算力需求。

AI终端有望加速落地。 deepseek平台介绍 2）宠物食品出口连续增长，彰显出口业务景气。