基于上述企业的愿景假设，我们对聚氨酯未来三年的供需平衡表进行预测：①MDI：供给侧，新增产能十分有限，2025年关注万华宁波60万吨进展，2026年关注巴斯夫美国20万吨的落地。 deepseek国内镜像 算力需求激增。 电力设备及储能：电力设备方面，我们认为今年有望成为电网投资大年，板块具有较优投资机会。

南向资金2月19日净流入，合计103.25亿港元。 1）算力：科技企业的资本开支有望进入新投资周期。 deepseek国内镜像 此外，受制裁事件的影响产生的原油需求缺口必然会转向合规市场寻求填补，这将有望推高对合规原油以及油轮的需求

AI大模型是推进智能眼镜发展的核心环节之一，DeepSeek有望在交互体验、成本、重量、续航能力等方面优化智能眼镜当下痛点，预计行业渗透率有望加速提升，关注AI端侧机会。 2025年1月销售电动装载机1086台。

投资要点：阿里资本开支超预期，未来3年AI基础设施资本投资年均投资额或将超过500亿元 deepseek国内镜像 排名后三名的宽基指数分别为：中证红利（-1.91%），上证50（0.80%），上证指数（0.97%）。